WASHINGTON – Federal Reserve meningkatkan pertarungan inflasi Rabu dengan menaikkan suku bunga utamanya untuk ketujuh kalinya tahun ini dan menandakan bahwa lebih banyak kenaikan akan datang. Tetapi The Fed mengumumkan kenaikan yang lebih kecil daripada dalam empat pertemuan terakhirnya pada saat inflasi menunjukkan tanda-tanda pelonggaran.
The Fed menaikkan suku bunga acuan setengah poin ke kisaran 4,25% hingga 4,5%, level tertinggi dalam 15 tahun. Meskipun lebih rendah dari kenaikan tiga perempat poin sebelumnya, langkah terakhir akan semakin menaikkan biaya banyak pinjaman konsumen dan bisnis serta risiko resesi.
Pembuat kebijakan juga memperkirakan bahwa suku bunga jangka pendek utama mereka akan mencapai kisaran 5% hingga 5,25% pada akhir tahun 2023. Hal ini menunjukkan bahwa Fed bersedia menaikkan suku bunga acuannya dengan tambahan tiga perempat poin dan membiarkannya sampai tahun depan. Beberapa ekonom memperkirakan Fed hanya memproyeksikan kenaikan setengah poin tambahan.
Prospek suku bunga pinjaman yang lebih tinggi dari perkiraan mengecewakan Wall Street. Investor langsung menurunkan harga saham.
Kenaikan suku bunga terbaru diumumkan satu hari setelah laporan yang menggembirakan menunjukkan bahwa inflasi di Amerika Serikat melambat untuk bulan kelima berturut-turut di bulan November. Kenaikan tahun-ke-tahun sebesar 7,1%, meski masih tinggi, jauh di bawah puncak baru-baru ini sebesar 9,1% di bulan Juni.
“Data inflasi pada Oktober dan November menunjukkan penurunan yang disambut baik,” kata Ketua Jerome Powell pada konferensi pers. “Tetapi akan membutuhkan lebih banyak bukti secara signifikan untuk memberikan keyakinan bahwa inflasi berada di jalur penurunan yang berkelanjutan.”
Pertumbuhan yang lebih lambat diperkirakan
Dalam prakiraannya yang diperbarui, pembuat kebijakan Fed memperkirakan pertumbuhan yang lebih lambat dan pengangguran yang lebih tinggi untuk tahun depan dan 2024. Tingkat pengangguran diproyeksikan naik menjadi 4,6% pada akhir 2023, dari 3,7% hari ini. Ini akan menunjukkan peningkatan signifikan dalam pengangguran yang biasanya mencerminkan resesi.
Sejalan dengan penurunan tajam, para pejabat juga memproyeksikan bahwa ekonomi hampir tidak akan tumbuh tahun depan, hanya tumbuh 0,5%, kurang dari setengah perkiraan yang dibuat pada bulan September.
Dalam beberapa minggu terakhir, pejabat Fed memberi isyarat bahwa mereka melihat bukti kemajuan dalam upaya mereka untuk mengalahkan pertempuran inflasi terburuk dalam empat dekade dan membawa inflasi kembali ke target tahunan 2%. Rata-rata nasional untuk satu galon bahan bakar biasa, misalnya, anjlok dari $5 di bulan Juni menjadi $3,21.
Banyak rantai pasokan tidak lagi tersumbat, membantu menurunkan harga komoditas. Data inflasi November yang lebih baik dari perkiraan menunjukkan bahwa harga mobil bekas, furnitur, dan mainan semuanya turun bulan lalu.
Begitu juga dengan biaya pelayanan mulai dari hotel, tiket pesawat hingga rental mobil. Harga sewa dan rumah juga turun, meski penurunan ini belum masuk data pemerintah.
Dan satu ukuran yang dilacak Fed dengan cermat – harga “inti”, yang mengecualikan biaya makanan dan energi yang mudah menguap untuk gambaran yang lebih jelas tentang inflasi yang mendasarinya – hanya naik sedikit untuk bulan kedua berturut-turut.
Eropa, inflasi Inggris mereda
Inflasi juga sedikit mereda di Eropa dan Inggris, analis terkemuka mengharapkan Bank Sentral Eropa dan Bank Inggris untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga pada pertemuan mereka pada hari Kamis. Keduanya diperkirakan akan menaikkan suku bunga setengah poin untuk menargetkan kenaikan harga yang masih sangat tinggi setelah kenaikan tiga perempat poin yang besar.
Inflasi di 19 negara yang menggunakan mata uang euro turun menjadi 10% dari 10,6% pada Oktober, penurunan pertama sejak Juni 2021. Angka tersebut jauh di atas target bank sebesar 2% sehingga kenaikan suku bunga diperkirakan akan berlanjut di tahun depan. Inflasi Inggris juga turun dari rekor 41 tahun sebesar 11,1% di bulan Oktober menjadi 10,7% yang masih tinggi di bulan November.
Di The Fed, Powell memperjelas bahwa bank sentral tidak akan segera mengumumkan kemenangan atas inflasi yang tinggi. Pejabat Fed kemungkinan ingin melihat pembacaan inflasi moderat lebih lanjut sebelum mereka merasa nyaman menangguhkan kenaikan suku bunga mereka.
Salah satu alasan kehati-hatian adalah bahwa alat pengukur inflasi kadang-kadang dapat menyala kembali setelah awalnya melambat. Pada tahun 2021, misalnya, kenaikan harga inti melambat selama beberapa bulan di musim panas sebelum meningkat lagi dan mencapai titik tertinggi baru.
Secara kumulatif, kenaikan The Fed telah menghasilkan suku bunga pinjaman yang jauh lebih mahal bagi konsumen maupun perusahaan, mulai dari hipotek hingga pinjaman mobil dan bisnis. Kenaikan telah membuat penjualan rumah jatuh dan mulai menurunkan harga sewa apartemen baru, sumber utama inflasi tinggi.
Para pejabat mengatakan mereka ingin suku bunga mencapai tingkat “menghambat” yang memperlambat pertumbuhan dan perekrutan serta menurunkan inflasi ke target tahunan mereka sebesar 2%. Kekhawatiran telah berkembang bahwa Fed menaikkan suku bunga begitu banyak dalam usahanya untuk mengekang inflasi yang akan memicu resesi tahun depan.
Pembuat kebijakan menekankan bahwa yang lebih penting daripada seberapa cepat mereka menaikkan suku bunga adalah berapa lama mereka mempertahankannya pada atau mendekati puncaknya. Investor Wall Street bertaruh bahwa Fed akan berbalik arah dan mulai memangkas suku bunga sebelum akhir tahun depan.
Fokus utama Powell adalah pada harga layanan, yang katanya kemungkinan akan tetap tinggi. Hal ini sebagian karena kenaikan tajam dalam upah menjadi kontributor utama inflasi. Perusahaan jasa, seperti hotel dan restoran, sangat padat karya. Dan dengan upah rata-rata tumbuh cepat 5%-6% per tahun, tekanan harga terus meningkat di sektor ekonomi tersebut.
Penulis Bisnis AP David McHugh berkontribusi pada laporan ini dari Frankfurt, Jerman.